Модераторы круглых столов по фондированию:
- Николай Алексеев, Интерлизинг
- Александр Кожевников, Альметьевская УЛК
- Алексей Киркоров, Газпромбанк Лизинг
Участники круглых столов по теме фондирования выделили ряд ключевых вопросов и трендов по данной теме.
1. Влияние процентных ставок и кредитования
· Плавающие ставки и риски: Массовый перевод на плавающие процентные ставки создал для лизингодателей необходимость хеджирования процентного риска. При этом сегмент малого и среднего бизнеса (МСБ) оказался не готов к таким продуктам, что спровоцировало рост дефолтов и конфликтов при изменении графиков платежей.
· Ужесточение банковского финансирования: Сократились сроки кредитования (лимиты свыше 36 месяцев стали малодоступны).
· Банки ужесточили подходы к оценке рисков и замедлили рассмотрение сделок.
· В период роста ключевой ставки банки активно поднимали ставки по действующим траншам, в ряде случаев до «заградительного» уровня (КС+10%), и неохотно их снижали при улучшении ситуации.
· Банки часто вынуждают лизинговые компании к досрочному погашению кредитов.
2. Состояние рынка и проблемы клиентов
· Фокус на текущем портфеле: Объемы нового бизнеса упали, поэтому основное внимание лизингодателей сместилось с привлечения новых клиентов на удержание действующих и предотвращение их дефолтов.
· Кризис ликвидности: Главной проблемой для клиентов стала не столько высокая ставка, сколько отсутствие ликвидности. Многие клиенты, пережившие пик кризиса в 2025 году, исчерпали свои резервы, и пик неплатежей еще не пройден.
· Смена оценки рисков: Лизингодателям приходится учиться оценивать риски не только на сам актив, но и на бизнес-модель клиента, а также на уже изъятый актив.
3. Разделение рынка: независимые компании vs банковские (дочерние зависимые общества ДЗО)
Независимые лизинговые компании
· Доступность финансирования важнее ставки: Большинство банков прекратили финансирование новых договоров. Действующие лимиты не увеличиваются, а новые практически не выдаются.
· Роль региональных банков: Наблюдается синергия некрупных региональных банков с местными лизинговыми компаниями, которые лучше знают рынок и клиентов.
· Проблема просрочки: Высокая просрочка (90+ дней) блокирует компаниям возможность оптимально выстраивать политику (выбор между жестким изъятием и мягкой реструктуризацией), ухудшая перспективы нового кредитования.
· Альтернативные инструменты: Облигации рассматриваются как более дорогой, но менее рискованный инструмент по сравнению с банковскими кредитами (нет произвола со стороны банков). Цифровые финансовые активы (ЦФА) неинтересны из-за короткого срока обращения.
· Перспективы: Благодаря близости к клиентам показывают потенциал к выживанию. Однако в сегменте портфелей до 5 млрд руб. (ЧИЛ) перспектив роста после кризиса не просматривается из-за ограниченных ресурсов банков-кредиторов.
Банковские дочерние зависимые общества (ДЗО)
· Новое регулирование с 2028 года: Введение требований по формированию резервов по аналогии с банковским стандартом 590-П для всех лизинговых сделок. Изначально ЦБ рассматривал лизинг как необеспеченное финансирование, не учитывая право собственности.
Последствия: Это приведет к меньшей гибкости и снижению аппетита к риску в корпоративном сегменте, а также к жестким стандартам в розничном. Лизинговым компаниям придется вести переговоры с ЦБ о корректировке подходов.
Данная мера может улучшить положение независимых компаний, если ЦБ не ужесточит одновременно требования к банкам по их кредитованию.
4. Ограниченные финансовые инструменты
· Исламский лизинг: На практике не реализуется, исламское финансирование недоступно для лизинговых компаний.
· Возвратный лизинг: У многих банков стоит запрет на финансирование таких сделок, так как они расцениваются как скрытое рефинансирование существующей задолженности.
Таким образом, лизинговые компании отметили, что рынок лизинга переживает структурную трансформацию под давлением высокой стоимости и низкой доступности банковского фондирования. Независимые компании борются за выживание за счет работы с текущим портфелем и партнерства с региональными банками, в то время как банковские ДЗО готовятся к ужесточению регулирования, что снизит их гибкость. Ключевыми вызовами для всего рынка остаются кризис ликвидности у клиентов и отсутствие альтернативных источников долгосрочного финансирования.