Итоги 30-го Всемирного Съезда Лизинговой отрасли

29-30 мая 2012 года в Санкт-Петербурге прошел 30-й Всемирный Съезд Лизинговой отрасли. Мне вновь выпала большая честь и привилегия быть председателем этого ежегодного съезда – самого престижного ежегодного всемирного события в нашей отрасли. И в этом году честь для меня особенно высока – мое председательство стало 20-м по счету подряд.

 

С 1982 года наш съезд, выросший из семинаров Euromoney, проводился в самых красивых городах мира, среди которых Амстердам, Будапешт, Дубай, Гонконг, Стамбул, Лондон, Мадрид, Париж, Прага, Рим, Сан-Франциско, Сингапур, Сидней, Токио, Варшава, Вашингтон, и, конечно, Санкт-Петербург.

 

В этом году съезд посетили специалисты по лизингу из 25 стран. Как и всегда, мероприятие подразумевало и позволило выполнить две задачи, с которыми участники приезжали сюда – совместное обсуждение важнейших вопросов и развитие сотрудничества и взаимодействия.

 

Я подготовил обзор по просьбе Объединенной Лизинговой Ассоциации. Такая публикация будет очень полезной для тех, кто не смог посетить наше мероприятие, поскольку обзор включает в себя его краткое содержание. Кроме того, я разошлю его всем лизинговым ассоциациям по всему миру, с предложением опубликовать его.

 

Перед представлением первого докладчика я предложил вниманию съезда “Глобальный обзор”. Вот его основные тезисы:

 

- В 2011 году наблюдается общее устойчивое восстановление. Как и ожидалось, развивающиеся рынки, такие как Россия и Китай, продемонстрировали заметный рост по сравнению с предыдущим годом – в Китае он составил 69% (что позволило этой стране выйти на второе место в мире после США по объему лизинговой экономики), а в России – 110%!

 

- Статистика в нашей “отрасли”, к сожалению, малодоступна и не слишком достоверна. В плане доступности отмечу, что только две компании в мире предоставляют глобальную статистику это White Clarke Group и моя компания Amembal & Associates. While Clarke представляет годовой отчет, который публикуется в ежегоднике Euromoney’s World Leasing Yearbook; компания Amembal & Associates проводит частые глобальные исследования. Собранные обеими компаниями данные искажаются из-за действия многих факторов, в том числе, например, того, что некоторые страны (в частности США) не отделяют лизинг от финансирования оборудования в целом, другие страны включают в свои лизинговые объемы покупку в рассрочку (а третьи не включают); наконец, ряд стран включает в эти объемы лизинг недвижимости а другие не включают. В таком контексте лизинг превращается из отрасли всего лишь в продукт, что, конечно, печально.

 

- Последняя статистика, собранная компанией Amembal & Associates, имеет в своей основе сравнительную оценку. Собранные данные показывают, что ROA развивающихся рынков составляет в среднем 2,5%, что почти вдвое превышает этот показатель для развитых рынков; маржа на развивающихся рынках, будучи достаточно высокой, приближается по значению к марже на развитых рынках; сделки же по оперативному лизингу все так же занимают лишь 5% от общих объемов развивающихся рынков, тогда как на развитых рынках этот показатель составляет 33%.

 

Наблюдаются следующие тенденции:

 

 

Далее приводится краткое резюме представленных презентаций: оно получилось сжатым, так как я предпочитал больше слушать докладчиков, чем записывать за ними! Для каждого доклада указана тема, данные о докладчике и тезисы его выступления.

 

ПРЕДИСЛОВИЕ К РЕЗЮМЕ:

 

Данное резюме представлено в качестве обзора.Оно ни в коем случае не претендует на роль замены самих выступлений, блестящая подготовка которых заняла много сил и времени такая замена невозможна в принципе!

 

 

Сергей Улатов, постоянный специалист по макроэкономике, Всемирный банк (Россия)

 

В 2011 году наблюдался стабильный рост; с другой стороны, восстановление шло сравнительно медленно ввиду влияния мирового финансового кризиса. Доля инвестиций в основные активы, финансируемые за счет долговых инструментов (займов и аренды) снизилась с 20% в 2009 г. до 13% в 2011 г., что указывает на осторожность действий, предпринимаемых игроками.

 

Основными задачами в контексте структурной политики являются следующие:

 

- Устранение пробела в инфраструктуре (по уровню общей инфраструктуры Россия находится на 100-м месте из 142). Имеющиеся у правительства ресурсы ограничены недавно озвученными обязательствами в военной и социальной сферах, а частный сектор инвестирует не очень охотно.

- Развитие человеческого капитала (по качеству системы образования Россия находится на 82-м месте из 142). В России очень низка средняя продолжительность жизни.

- Снижение доли государства в экономике. В настоящее время государство доминирует в энергетическом, транспортном и телекоммуникационном секторах. Основной объем лизинговой деятельности происходит между государственными лизингодателями и государственными предприятиями (лизингополучателями).

 

 

 

Кирилл Царев, президент, Объединенная лизинговая ассоциация России (Россия)

 

Годовой объем возрос с $11,6 млрд. в 2009 г. до $43,3 млрд. в 2011 году, причем значительную его часть обеспечил железнодорожный подвижной состав (в 2011 г. – более 50%).Около 60% объема принадлежит государственным структурам.

 

Основные проблемы отрасли:

 

Наблюдаемые тенденции:

 

 

Патрик Беселер (Patrick Beselaere), директор по глобальному развитию, ING Leasing (Нидерланды)

 

Ограничения можно разделить на следующие четыре категории:

- Требования к капиталу, определяемые управлением рисками (первый уровень основного капитала) – более жесткое определение капитала и повышение весовых коэффициентов риска для определенных классов активов

- Требования к капиталу, не определяемые управлением рисками (уровень соотношения собственного и заемного капиталов) - лимитирование размера баланса и внебалансовых объектов как простого равновзвешенного произведения капитала

- Ликвидность (коэффициент покрытия ликвидности) – наличие достаточных «буферов» в виде ликвидных активов для покрытия возможного оттока депозитов

- Финансирование (коэффициент общего стабильного финансирования) – наличие достаточного долгосрочного финансирования

 

Влияние на банковских лизингодателей:

- Финансирование для выдачи сравнительно долгосрочных займов (в т.ч. лизинга) станет дороже

- Соотношение лизинга к аренде останется неизменным

 

Влияние на независимые компании:

- В зависимости от законодательной атмосферы в стране если независимые компании подвергаются регуляции, то Basel III будет иметь влияние и создавать некое пространство для игры; если они не подвергаются регуляции, то влияние будет косвенным – в частности, подорожает банковское финансирование ввиду необходимости поддерживать более высокую ликвидность и общего повышения требований к капиталу

- Более активное обращение к альтернативному финансированию

Рафаэль Парамби (Raphael Parambi), CEO, National Company for Projects & Management (Оман)

 

Ключевые моменты:

- Отсутствует общепринятое определение малого и среднего бизнеса. В разных странах оно варьируется.

- Малый и средний бизнес составляет достаточно большую долю в экономиках как развитых, так и развивающихся стран.

- Финансирование таких предприятий достаточно привлекательно, поскольку при любом восстановлении они, как правило, являются одними из первых, маржа/разброс достаточно велики, риск достаточно распределен

- Риски устрашающе велики. В их числе тот факт, что малые и средние предприятия чувствительны к негативным событиям в экономике, поведению клиентов (например, задержкам платежей), мошенничеству и финансовой устойчивости (недокапитализации). Оценка и мониторинг рисков затруднительны. Кроме того, цена мелких сделок оказывается достаточно высокой.

- Большую вероятность реализации рисков можно снизить путем оценки (кредитный скоринг, консультации с банками, специализация по секторам и др.), условий в договорах, гарантий и превентивного мониторинга. Хорошо помогает близкое знакомство.

- Влияние рисков можно смягчить путем использования обеспечений, гарантийной маржи, упредительной ренты, кредитного страхования и агрессивных взысканий

- Следует применять автоматизацию прогнозирования и смягчения рисков

 

Модератор:     Судхир Амембал (Sudhir Amembal), CEO, Amembal & Associates (США)

Участники:         Винсент Рупье (Vincent Rupied), директор по стратегическому маркетингу, Arval (Франция)

                               Иэн Ричмонд (Ian Richmond), менеджер, HSBC (Великобритания)

 

Представление модератора:

 

Состояние:

- Предварительный проект опубликован в августе 2010 г. Получено 786 писем с комментариями

- Публикация переработанного проекта ожидается во второй половине 2012 г.

- Дата принятия стандарта не определена

- Дата вступления в силу не определена

 

Основное содержание:

- В отношении лизингополучателей будет использоваться модель права пользования, при этом в балансовой документации будет отражаться как актив с правом пользования, так и соответствующее обязательство. Актив будет изнашиваться, обязательство будет амортизироваться.

- В рассмотрении находится четыре (!) метода работы с износом и амортизацией.

- На неформальной встрече в мае IASB и FASB сузили область рассмотрения этих методов с четырех до двух метода с нагрузкой в начале и линейного метода.Скорее всего, в июне IASB проголосует и примет решение о том, позволить ли компаниям использовать только один метод или оба; если будут разрешены оба метода один будет применяться к одному классу активов, а другой к другому. Неопределенность сохраняется!

- В отношении лизингодателей, за исключением краткосрочной аренды и лизинга инвестиционной собственности, в балансовой документации будет отражаться “право на получение лизинговых платежей” и “остаточный актив”. В отчете о прибыли будет указываться доход по процентам для обоих этих активов.

 

 

Влияние:

- Leaseurope, ELFA и другие национальные ассоциации должны получить кредит времени на устранение большинства усложнений в предварительном проекте

- Для лизинга автотранспорта внебалансовое финансирование не является большим приоритетом

- Воздействие, по-видимому, будет иметь финансовый (коэффициенты и чистая прибыль) и экономический (более внимательное отношение характер) характер

- Финансовые обязательства потребуется переписать

 

 

Адам Уорнер (Adam Warner), президент, Key Equipment Finance (США)

Юкка Салонен (Jukka Salonen), CEO, Nordea Finance (Финляндия)

Примечание: Адам – вице-председатель ELFA, Юкка – председатель Leaseurope

 

Представление Адама Уорнера:

 

Обзор ELFA

- 550 членов

- Сектор финансирования оборудования – $628 млрд

 

Обновление отрасли

- Устойчивый рост объемов

- Доля одобренных кредитов возросла с 69% в марте 2010 г. до 78% в марте 2012 г.

 

Обзор

- Усиление рынка труда

- Восстановление доверия потребителей

- Облегчение условий кредитования

 

Факторы, негативно влияющие на восстановление в США

- Неопределенность, связанная с выборами

- Настороженность в отношении еврозоны

- Проявление спроса Китая

- Вялый рынок недвижимости

- Расходы на соответствие стандартам

 

Выводы

- Осторожный оптимизм

- Заметная регуляция

- Устойчивый рост

 

- Обзор по Европе

- Устойчивое восстановление

- Понижение прибыльности при повышенном отношении расходов к прибыли (53%) и растущей стоимости риска (1%)

 

Взгляд вперед

- Basel III приведет к “просушке” рынка

- Рост потребует новых бизнес-моделей

- Различные модели для различных игроков

 

  

Алан Лисмит (Alan Leesmith), директор, IAA Advisory (Великобритания)

 

Почему кэптивные компании не могут полагаться на банковское финансирование:

- Банковский кризис в Европе

- Проблемы с законодательным регулированием (Basel III)

- Снижение рейтинга рейтинговыми агентствами

- Переоценка ключевой стратегии и рынков

 

Новые источники финансирования кэптивных компаний

- Банки продолжат предоставлять займы родительским компаниям

- Возвращается секьюритизация

- Национальные фонды

- Пенсионные фонды

- Страховые компании

- Частные инвестиции

 

Заметка на память – Никакая лизинговая сделка невозможна, если производитель не продаст хотя бы одну единицу оборудования!

 

 

Джон Эванс (John Evans), исполнительный вице-президент и управляющий директор, Key Equipment Finance International (Великобритания)

 

Какие плюсы у лизинговых программ производителей?

- Постоянный источник высококачественных преимуществ при сбалансированной марже

- Расширение потенциала продаж для производителя

- Долгосрочное сотрудничество

- Какие минусы?

- Высокие накладные расходы

- Зависимость от успеха производителя

 

Предпосылки успеха

- Полная сосредоточенность на всех функциях

- Связь/согласование организаций

- Экспертный анализ процессов

- Управление программой и взаимоотношениями

- Истинно общие критерии успеха

 

 

Винсент Рупье (Vincent Rupied), директор по стратегическому маркетингу, Arval (Франция)

 

Цифры по Европе:

- Автомобили и коммерческий автотранспорт составляют 56% от общего объема

- Портфолио лизинга транспорта: 14 млн. единиц

 

Основные движущие силы (для компаний со штатом более 100 чел.; в порядке значимости)

- Фиксированные затраты в месяц

- Управление бюджетом

- Включение сервиса

- Снижение административных расходов

- Внебалансовое финансирование

- Избежание рисков при повторной продаже

 

Склонность компаний к применению лизинга:

Менее 100 сотрудников – в порядке популярности способа получения

 

Более 100 сотрудников – в порядке популярности способа получения

Имеющиеся трудности:

- Финансирование (экономия) и Basel III

- Соотношение стоимости новых и подержанных автомобилей

- Изменения в лизинговом учете

 

 

Луис Шмид (Luis Schmied), вице-президент по развитию бизнеса – финансирование производителей, CIT (Аргентина)

 

Обзор рынка:

- Три наиболее активные страны: Бразилия (63%), Чили (10%) и Мексика (8%) составляют более 80% рынка

 

Бразилия:

- 60% активов ­– автомобили

- На рынке доминируют банки

- На лизинг негативно повлияли последние изменения в налогообложении

- Рынок подвергается значительному регулированию

 

Чили:

- Регулирование рынка в целом отсутствует

- Доминируют банки

 

Мексика:

- Рынок фрагментирован; банки не доминируют

- Потенциал в основном сосредоточен в промышленном, инфраструктурном и  IT-оборудовании

 

 

Шиминг Ли (Siming Li), CEO, Unitrust Finance & Leasing Corporation (Китай)

Р. Венкатесан (R. Venkatesan), управляющий директор, OPC Asset Solutions Pvt. Limited (Индия)

 

Шиминг Ли:

 

Текущее состояние:

 

 

Трудности

- Двойной режим регулирования

- Различия в начислении НДС в различных провинциях

- Отсутствие единой системы учета активов

- Трудности в обеспечении исполнения законодательства

- Ограниченность источников финансирования

- Недостаток соответствующих способностей

 

Потенциал

- Транспорт/логистика, экономия энергии, защита окружающей среды, образование

- Малые и средние предприятия, малое и микро-финансирование

- Оперативный лизинг

 

 

Обзор рынка:

- Очень низкое проникновение (3%)

- Для работы в области финансового лизинга необходима лицензия Центрального банка

- Ускоренно развивается оперативный лизинг

 

Потенциал восстановления:

- Значительный рост в сфере услуг

- Банкам не разрешается участвовать в лизинге

- Изменились взгляды на понятие владения

- Возросший уровень проникновения высокотехнологичных продуктов

- Массивные инвестиции в инфраструктуру

 

Движущие силы роста

- Системы кредитного рейтинга

- Введение GST

- Рынок корпоративных облигаций

- OEM-партнерство и объединения

- Повышение информированности лизингополучателей

- Организованные вторичные рынки для ряда классов активов

 

Мартин Дасек (Martin Dasek), координатор по финансированию климатических решений, EMENA, International Finance Corporation (Турция)

 

Понятие финансирования устойчивой энергетики:

 

Инвестирование капитала, результатом которого является улучшение относительно исходных условий в следующих областях:

- Энергоэффективность – уменьшение энергопотребления на единицу или в целом

- Чистая/возобновляемая энергия – рост доступности энергии при меньшем воздействии на окружающую среду

- Эффективность использования ресурсов – повышение выхода материалов, снижение объема отходов и вредных выбросов

 

Варианты для финансирования устойчивой энергетики:

- Энергия ветра

- Солнечная и геотермальная энергия

- Побочная выработка и повторное использование

- Экологичное строительство

- Энергоэффективность

- Обработка воды и сточных вод

 

Основные преимущества для лизинговых компаний:

- Увеличение доли на рынке за счет нового направления деятельности

- Улучшение профиля рисков портфолио (экономия затрат на энергообеспечение как компонент финансового потока)

- Положительное воздействие в социальном и экономическом плане

 

Варианты структуры лизинга:

- Традиционная аренда

- Аренда с гарантированной экономией

- Аренда производительности

- Соглашение по экономии энергии с фиксированными платежами

 

Пьеро Бьяги (Piero Biagi), генеральный управляющий, BCC Lease (Италия)

 

Обзор рынка Италии:

- Развитый рынок с точки зрения объемов и конкуренции

- Рынок в самом начале развития с точки зрения продуктов – в основном обычный финансовый лизинг

- Сложная система регулирования

- С 2006 г. объемы упали из-за глобальных факторов (финансовый и экономический кризис), международного регулирования (введение IAS в 2006 г., Basel II и Basel III) и местного регулирования (изменения в налоговом законодательстве и ужесточение регулирования)

 

Особенности регулирования:

- Банк Италии лицензирует и инспектирует банки и финансовые компании

- Контроль очень интенсивный, компании часто подвергаются проверкам

- Необходимо предоставлять подробную статистику каждый квартал

- Закон против ростовщичества

- Компаниям, подвергающимся регулированию, запрещено брать на себя риск остаточной стоимости и предоставлять такие услуги, как техобслуживание, вследствие чего они не могут заниматься оперативным лизингом

- Деятельность агентов и брокеров также регулируется

 

Как выжить и достичь успеха (ситуационное исследование – BCC Lease):

- Изначально BCC была нефинансовой компанией, не подлежавшей регулированию, и занималась оперативным лизингом. Основные трудности заключались в финансировании, затрудненной работе с налогами и бюджетом, невозможностью осуществления финансового лизинга (поскольку это регулируемая сфера) и его продажи (из-за правил агентской деятельности)

- В настоящее время BCC является финансовой компанией и специализируется на трех различных направлениях – каналы (дилеры); тип оборудования (в основном высокотехнологичное); объемы сделок (в среднем 10 000 евро)

 

 

Чарльз Гарити (Charles Garity), директор по управлению активами, CSI Latina Financial (США)

 

Основные моменты:

- Рост и прибыли достигаются путем внедрения инноваций

- Цена морального износа и необоснованного спокойствия может оказаться очень высокой

- Государственное регулирование растет и развивается

- Использование новых технологий позволяет сократить общие издержки, повысить управляемость и уменьшить риск

- Лизингодатели, предоставляющие полный цикл обслуживания, повышают ценность активов

- Очень важно выполнять обновление и замену компонентов до истечения срока лизинга

 

 

Энди Сводлоу (Andy Swadlow), CEO, Siemens Financial Services (U.K.), Центральная и Восточная Европа

 

Оперативные задачи:

- Повышение финансовых вознаграждений, при том, что конкуренция приводит к падению маржи

- Снижение цен, при этом нужно оставаться лучшими в своем классе

- Социальная ответственность и сохранение окружающей среды

 

Основная проблема (мы все делаем слишком одинаковые вещи):

- Одни и те же продукты

- Одни и те же рынки

- Одни и те же основы

- Один и тот же процесс

- Один и тот же вид!

 

10 шагов к адаптации бизнес-модели:

 

- Предоставляем (финансовые) скидки на исходные компоненты

- Добиваемся перехода клиентов на наши продукты

- Организуем процессы вокруг финансов, а не чего-то другого

- Посещаем клиентов

- Допускаем в конкуренцию “кэптивные” транзакции и не препятствуем их победе (зачем тратить и так ограниченный капитал, если это можно предоставить кому-то другому с пользой для себя?)

- Нанимаем людей с качествами, не ограниченными высоким IQ

- Принцип “шаг за шагом” – с точки зрения географии, производства и маркетинга

- Максимально задействуем успех на местах в штаб-квартире

- Интегрируем штаб-квартиру

- Получаем удовольствие в процессе работы

 

Надеюсь, что этот обзор промотивирует тех, кто не смог посетить 30-й всемирный съезд лизинговой отрасли, найти возможность и все-таки приехать на 31 съезд!