Лизинг нуждается в поддержке государства

Недостаточная инвестиционная активность российских предприятий продолжает оставаться одним из основных препятствий на пути стабилизации отечественной экономики. В то же время мировой опыт подтверждает прямую зависимость между развитием лизинга и привлечением капиталовложений.

 

Очевидно сам по себе, в отрыве от экономики лизинговый рынок существовать не может, и на него оказывают влияние все происходящие в экономике события, принимаемые законы. Учитывая износ основных фондов российских предприятий, положение России на мировой арене, вступление в ВТО, сегодня существует объективная потребность в широкомасштабном перевооружении производства. При активном внедрении лизинг, в силу присущих ему достоинств, может стать не только мощным импульсом для технического обновления производства, но и для структурной перестройки всей экономики в целом. Задача такого масштаба может быть осуществима только при тесном взаимодействии лизингового сообщества с государственными структурами, в части принятия законодательных инициатив, способствующих развитию экономики в целом.

 

Лизинг является институтом, заимствованным Россией из-за рубежа, где он возник под влиянием экономической политики, проводимой в отношении имущественных отношений. Поэтому западная практика и тенденции рынка лизинга являются для России если не целевым ориентиром, то передовым опытом, позволяющим оценивать эффективность используемых в России механизмов, продуктовой лизинговой линейки, технологий, особенностей регулирования.

 

Уровень развития лизингового рынка в конкретной стране определяется существующей в ней совокупностью факторов, включающих:

Благоприятное сочетание этих факторов обусловило существенное развитие рынка лизинга в США и Европейский странах, что позволяет говорить о значимости лизинга для мировой экономики, из чего можно сделать вывод о перспективах развития лизинга в России.

 

Сегодня лизинг занимает в Европе прочное место среди других инструментов обновления и модернизации основных фондов предприятий, его доля в инвестициях в основной капитал достигает 20%. Современный европейский рынок лизинга в 7 раз больше российского и гораздо более зрелый. 

 

Также как и в России, рынок лизинга в Европе достаточно концентрированный и в основном сосредоточен в руках лизинговых компаний при банках или финансовых группах, что объясняет традиционный для России путь развития лизинга  как изначально финансовой услуги.

 

Тем не менее, в последнее время в Европе наметилась тенденция снижения концентрации рынка. По данным Европейской ассоциации лизинговых компаний Leaseurope на 10 крупнейших лизинговых компаний в 2011 году приходится 34% нового бизнеса. Для сравнения, в сентябре 2012 года Рейтинговое агентство Эксперт представило результаты исследования российского рынка лизинга за 1-е полугодие 2012 года, на ТОП-10 приходится 67% нового бизнеса в России. Но в Европе количество новых контрактов несопоставимо с российским показателем. Основными драйверами российского рынка являются отдельные крупные инвестиционноемкие проекты, реализуемые рядом крупнейших лизинговых игроков.

 

Сравнивая данные этого и прошлого года можно также заметить снижение размеров нового бизнеса у ряда компаний ТОП-5, тогда как компании, ориентированные на розничные сегменты, продолжили наращивать свои портфели.

 

Так как лизинг в России зависит от реализации инвестиционных проектов предприятиями различных отраслей, то в первую очередь, государственная поддержка должна оказываться даже не лизингу в отдельности, а конкретным отраслям народного хозяйства, путем стимулирования всех форм инвестиций.

 

Продолжая сравнение европейского и российского рынков лизинга, обратим внимание на различия в продуктовой линейке между этими двумя рынками. В Европе в лизинг можно приобрести практически любое имущество, включая редкие для России сделки по лизингу недвижимости, сделки по лизингу ИТ-оборудования.

 

Если исключить специфику российского рынка лизинга, а именно, сделки по лизингу подвижного железнодорожного состава, то основное отличие продуктовых линеек в России и в Европе заключается в сложности реализуемых сделок, зависящих от уровня развития, в том числе и законодательной базы.

 

Наиболее значительные отличия наблюдаются в нескольких сегментах. Во-первых, это  лизинг оборудования: если в России это единичные сделки, реализуемые предприятиями различных отраслей экономики (в отдельности каждая отрасль занимает порядка 2%, что не позволяет говорить о тиражируемых продуктах и технологиях их предоставления), то в Европе 27% рынка лизинга оборудования приходятся на сделки с ИТ имуществом и машиностроительным оборудованием.

 

Во-вторых, 13% рынка лизинга Европы приходится на сделки с недвижимостью, в структуре которых почти равные доли приходятся на сделки с промышленной недвижимостью, торговой недвижимостью, офисов. В России этот показатель составляет всего 3%. При этом российские лизингодатели ориентируются не на какие-то отдельные виды объектов, а скорее на профиль своих клиентов, реализуя подобные сделки со своими наиболее крупными и значимыми клиентами, либо включая их в состав сложных проектов по модернизации производственных комплексов.

 

Третьей важной тенденцией развития лизингового рынка является значительная доля сегмента транспортных средств в структуре как Европейского, так и Российского рынков. Однако и тут причины такого развития существенно различаются. Если в России развитие данного сегмента обусловлено понятным уровнем рисков, к которому готовы российские компании, то в Европе это связано с возможностью осуществления сделок с физическими лицами, развитым оперативным лизингом и вторичным лизингом имущества.

 

К наиболее важным аспектам любого рынка лизинга можно отнести:

 

История развития лизинга в России свидетельствует, что к настоящему времени сложилась определенная практика установления различных льгот для участников лизинговых операций по сравнению с другими видами предпринимательской деятельности.

 

В России положения многих законодательных и нормативных документов, регламентирующих общие вопросы налогообложения, бухгалтерского учета и отчетности, осуществления экспортно-импортных операций и т. д., не являются специфическими по отношению к лизинговой отрасли и не учитывают специфику деятельности лизинговых компаний.

 

Сегодня существует ряд актуальных вопросов, требующих решения на уровне законодательства:

- Возможная отмена ускоренной амортизации

Во-первых, наличие налоговых льгот при лизинге оказывает существенное влияние на реализацию инвестиционных программ предприятиями, не имеющими запаса рентабельности, а к ним относятся большее количество российских производителей. Поэтому одним из последствий отмены ускоренной амортизации может стать снижение их инвестиционной активности.

Во-вторых, принятие таких изменений повлечет за собой развитие других сфер лизинга, таких как оперативный лизинг, лизинг для физических лиц и пр., а они в настоящий момент не обеспечены необходимой поддержкой с точки зрения законодательства.

В условиях текущей экономической ситуации, особенно в период после кризиса, лизингодатели столкнулись с массовыми неплатежами и вынуждены были изымать имущество, не имея возможности реализовать сделку классического финансового лизинга изъятого имущества в последующем.

 

Перспективы развития рынка лизинга в России зависят от его привлекательности, в первую очередь, для потребителей этой услуги.

Важное значение имеют инициативы, реализуемые государством в части поддержки лизингополучателей. Во многих регионах России приняты программы субсидирования части затрат на облуживание договоров лизинга для малого бизнеса, а также для предприятий, приобретающих с использованием лизинга имущество, произведенное российскими предприятиями.

 

Следующим этапом поддержки данной инициативы должно стать возмещение субъектам малого бизнеса, инновационным компаниям, а также предприятиям стратегических отраслей части лизинговых платежей при покупке нового технологического оборудования, в том числе и импортного, при условии, что аналогичное оборудование не производится на территории России.

 

Кроме возмещения в финансовой форме такие сделки могут поддерживаться в форме предоставления гарантий со стороны субъектов федерации, на территории которых реализуются программы развития.

 

 

Дальнейшее развитие рынка лизинга диктует необходимость создания стандартов лизинговой деятельности, которые позволят снизить административную нагрузку на лизингополучателей, повысить инвестиционную привлекательность отрасли в целом за счет снижения рисков, расширить доступ для российских лизинговых компаний на рынки капитала.

 

На реализацию этих целей направлена, в первую очередь инициатива по разработке стандартов по риск-менеджменту и создание саморегулирующей организации в лизинговой отрасли.

 

Принятие единых стандартов позволит и финансовым институтам рассматривать лизинговые компании как привлекательных надежных заемщиков.

 

Банковские кредиты для лизинговых компаний – ключевой источник фондирования и занимает в их пассивах порядка 70%, поэтому конкурентоспособность и рентабельность лизинговых компаний в России существенно зависят от условий банковского фондирования. Однако сейчас лизинговые компании с точки зрения формальных показателей не являются лучшими клиентами для банков.

 

С 1 июля 2012 года вступила в силу новая версия инструкции 110-и по расчету достаточности капитала банков. Согласно ей устанавливаются повышенные коэффициенты риска 1,5 по многим группам заемщиков - фактически для значительной части корпоративных заемщиков, не относящихся к малому бизнесу, к стратегическим предприятиям, а также к оборонно-промышленному комплексу. Банковский сектор России стремится к базельским принципам, в частности – в плане критериев кредитного качества заемщиков. В новой инструкции 110-и предусмотрено важное исключение: при наличии кредитного рейтинга высокого уровня повышенный коэффициент риска не применяется.

 

Поэтому формирование сильного устойчивого лизингового рынка не осуществимо без повышенного внимания лизингодателей к уровню собственной финансовой устойчивости.

 

Результатом таких мер должно стать повышение капитализации российских лизинговых компаний и повышение привлекательности рынка для инвесторов. Это позволит рассматривать лизинг не как способ использования налоговых преференций, но как зрелый механизм инвестирования.

 

Внимание! Обсудить результаты исследования и прокомментировать статью можно на форуме сайта ОЛА (вход только для членов ОЛА).